能源装备产业景气度上行 东方电气在手订单已超1200亿元

夯实发展根基

上半年，东方电气实现营业收入329.28亿元，同比增长12.21%；实现归属于上市公司股东的净利润16.91亿元，同比下降15.52%。

东方电气有关负责人表示：“自2019年起，公司订单持续增长。今年上半年净利润下降，主要是受非经常性损益的影响。同时，部分低毛利率的煤电订单在今年上半年集中交付，拉低了公司煤电板块的毛利率。目前，低毛利率的煤电订单大部分已交付完毕。另外，公司持续加大研发投入，上半年研发费用同比增加2.77亿元。”

上半年，东方电气新增生效订单560.73亿元，同比增长14.77%。在新增生效订单中，清洁高效能源装备占比45.19%，可再生能源装备占比25.07%，工程与贸易占比10.22%，现代制造服务业占比8.70%，新兴成长产业占比10.83%。目前，公司在手订单已经超过1200亿元。

上述负责人表示：“过去几年，公司业绩稳定增长有多方面原因。首先，公司科技创新能力强，高强度的研发投入使得我们有足够能力应对市场变化；其次，公司加强内控能力建设，提升内部管理水平；第三，深入推进全面风险管理体系建设，坚持稳健的总体风险偏好；另外，加大海外市场开拓力度。”

2024年8月20日，上交所同意恢复审核公司向特定对象发行股票项目。公司拟向包括控股股东东方电气集团在内的不超过35名特定投资者募集资金50亿元，投向收购子公司股权类项目、建设类项目和补充流动资金。其中，公司计划收购东方电气集团持有的东方电机8.14%股权、东方汽轮机8.70%股权、东方锅炉4.55%股权、东方重机5.63%股权。

上述负责人称，实施定增有利于公司重大项目建设，可以增厚上市公司利润，并为后续发展夯实基础。

强化创新驱动力

东方电气是国家首批创新型企业、国家技术创新示范企业。公司持续强化创新驱动力，保持年度研发投入占营业收入的比例不低于5%。

今年上半年，公司研发费用为13.48亿元，同比增长25.88%，涌现了一批重要创新成果。其中，“海上风电安全高效开发成套技术和装备及产业化”项目荣获2023年度国家科学技术进步奖一等奖；18兆瓦海上风电机组并网发电，刷新已并网风电机组单机容量世界纪录；自主研制的15兆瓦重型燃气轮机总装下线；全球功率最大的500兆瓦冲击式水电机组完成水力研发；对冲燃烧塔式锅炉技术取得重大突破；世界首台（套）300兆瓦级压缩空气储能透平发电机组并网发电；国内首台兆瓦级天然气压差发电机组成功投运。

在重大技术储备方面，东方电气相关负责人介绍，公司已攻克变速抽水蓄能技术的所有难点。8月16日，东方电气承担的首台（套）重大技术装备项目——300兆瓦级变速抽水蓄能机组发电电动机1:1转子顺利通过飞逸试验，动态稳定性、可靠性等得到充分验证，标志着我国变速抽水蓄能机组自主研制取得重大突破。变速抽水蓄能机组运行转速在一定范围内可调，具备运行灵活、稳定可靠、反应迅速等特点。

在氢能领域，东方电气构建了包括制取、储运、加注、应用等环节的全产业链。上述负责人表示，去年，公司中标70辆氢能物流车示范项目、国内最大绿电制氢储氢发电商用项目。

公司表示，将继续坚持绿色化、高端化、智能化发展，持续加大研发投入，重点聚焦绿色低碳和数字化转型等领域，设立一批重点科技项目，推动创新资源向风电、光伏、氢能、储能、节能环保、新材料、智能制造等重点产业领域倾斜。

六业均衡发展

东方电气构建了风电、太阳能发电、水电、核电、气电、火电“六电并举”，以及高端石化装备、节能环保、工程与国际贸易、现代制造服务、电力电子与控制、新兴产业“六业协同”的产业发展格局。

在光伏、风电等新能源行业高速发展的同时，市场对于煤电市场萎缩的担忧一直不断。作为火电设备龙头，上述负责人表示，火电市场不会出现断崖式下降。随着各地风光大基地建设以及煤电机组灵活性改造大范围推广，火电市场在一定时间内会继续保持平稳运行。

“我国提出建设大型风光基地，就近建设支撑性煤电尤为重要。煤电机组灵活性改造尚未迎来高峰，未来我们将大力发展煤电机组灵活性改造业务。”上述负责人说。

“水电方面，常规水电业务萎缩，但抽水蓄能市场大有可为。”上述负责人认为，作为安全、稳定、经济的储能方式，抽水蓄能可以作为电网的稳压器、清洁能源的储存器。随着光伏、风电等可再生能源装机容量不断增长，抽水蓄能未来发展潜力巨大。

“上半年，公司风电领域新中标订单700万千瓦以上。”上述负责人说，“风电将是我们重点发力的市场。”

“今年风电业务的目标是实现扭亏为盈。”冯勇表示。近年来，风电赛道涌入大量资本，市场竞争愈发激烈，东方电气一方面转变商业模式，另一方面发展后服务市场，并开展产业链降本工作，多措并举全面提升风电业务的毛利率。

在气电领域，东方电气市占率保持第一，自主研发的G50首台燃机示范项目在去年成功投运。在核电设备领域，公司核电项目的中标价格稳步提升；在太阳能发电领域，公司获得光热发电项目、多能耦合熔盐储罐及蒸发器系统等订单。

冯勇表示：“我国大力推进清洁能源建设，高度重视清洁能源装备产业发展，核电、风电、光伏、大型水电等清洁能源装备需求增长强劲，为行业发展注入了强劲动力。”

来源：中国证券报